(威尼斯欢乐娱人城·首页新闻宣传中心记者 黄雨琦/文 杜宇骁/摄) 4月14日晚上，香港大学博士瞿鹏做客我院第270期喻园管理论坛，在威尼斯欢乐娱人城·首页219教室展开了主题为“保险公司投资策略研究”的学术报告。本次报告由我院财务金融系副教授汪宜霞主持，财务金融系主任薛明皋参加了本次活动。

活动现场

首先，瞿鹏进行了自我介绍，并介绍了自己丰富的跨领域研究经历，他感慨道：大学所学的基础知识是通用的，要根据兴趣和具体情况择业。瞿鹏还指出，目前的金融环境瞬息万变，时刻准备学习的心态应是必备的;重视实战，实习是和业界直接进行交互的好机会，有助于了解人才需求，从而进行职业规划;注重金融理论的实用性，如果拘泥于理论知识，也许就无法理解武汉的房价为什么能在一年之内翻一番。这种幽默风趣的开场瞬间活跃了现场气氛。

主讲人瞿鹏

随后，瞿鹏切入本次报告的主题——保险与投资的联系。他形容两者的关系为“相生相随”，并艺术化地将其比作“郎情妾意”。紧接着，瞿鹏带领大家从保险的起源看其实质——分担损失，并介绍道，在海上贸易的保险这个零和游戏中，风险被降低，价值被催生。他举了一个例子进行解说：同样是零和游戏，在打麻将时，却是增加了风险，创造了价值。瞿鹏解释道，效用函数的不同导致了两者的差别，如果从数学的角度来看，零和游戏中包含了大数定理的原理。

至于为什么需要保险投资，他指出，对于保险公司来说，每一份保单都是负债，每一份赔付都是损失,而投资带来的回报能够弥补保险带来的损失，于是保险公司继续推出保险，抢占市场，获取沉淀资金，产生规模效应。在整个价值链中，保险公司首先进行负债端建模，然后进行战略性资产配置、战术性资产配置，随后委托给资产管理公司。在理想情况下，除了建模环节外，其他环节都能创造价值。在战略性资产配置方面，他介绍道，业界通行的是有效边界理论，过去20年来，风险评价理论有较好的金融实战效果。

在投资为什么钟情于保险这个维度上，他认为主要有两个方面的原因：一是保险业是第二大投资主体;二是杠杆成本可降到最低。他引用巴菲特和复星保险带来巨大的杠杆作用这一实例，进一步揭示了投资钟情于保险的原因。

最后，在保险的监管方面，瞿鹏提到，保险具有巨大的投资体量、社会效应，如果没有很好的监管，保险公司可能在逐利的驱动下产生不理性的行为。

现场交流

报告结束后，现场同学们积极提问，就AI进入金融业、选择在量化或非量化方向发展等问题和瞿鹏进行了交流。在热烈掌声中，本次报告圆满结束。